IB#7-5

Introducción

En respuesta a la tormenta desatada por la caída en los retornos de acciones y tasas de interés que golpeó a los fondos de pensiones en el año 2000, diversas compañías en los Estados Unidos y Gran Bretaña han cambiado sus sistemas de beneficio definido (DB) por diseños de contribución definida (DC).  En contraste, los planes de pensiones holandeses han preservado su carácter de beneficio definido durante los últimos años, aunque cambiando su sistema de “pago-final” por uno de “salario-promedio”.  Los planes de salario-promedio pueden ser entendidos como un híbrido de los sistemas DB-DC. Se parecen a los planes DB en que los derechos pensionarios acumulados están basados en el salario y los años de servicio de los empleados,  y en que los niveles de contribución pueden ser aumentados en respuesta a un déficit de fondos. Se parecen a los planes DC en que el factor indexado anual, el que es aplicado tanto a los derechos acumulados de trabajadores activos como a los beneficios de los trabajadores retirados, depende del estado financiero del fondo y, por lo tanto, de los retornos de inversión.  Como resultado, estos planes híbridos tienen dos mecanismos - tasas de contribución e indexación - para controlar riesgos de solvencia, minimizando efectivamente el riesgo de déficit.  

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